Oubliant sa promesse de ne jamais grandir, Peter Pan est devenu adulte. Il s'est même marié et a eu des enfants. Il vit tranquillement aux Etats-Unis. Mais un jour il revient à Londres avec sa famille pour les fêtes de Noël. L'abominable capitaine crochet en profite pour enlever ses enfants afin de le forcer à revenir au "pays enchanté" pour un ultime affrontement. Mais Peter ne se souvient plus de son passé et il faudra toute la persévérance de Clochette pour qu'il accepte, une fois sur place les enfants sauvages devront lui réapprendre à être l'un des leurs afin qu'il puisse affronter Crochet et qu'il puisse récupérer ses enfants.

Spielberg désirait réaliser un film sur Peter Pan depuis plus de six ans, au départ on avait parlé de Michael Jackson pour incarner le personnage, le rôle reviendra en fin de compte à Robin Williams. "Pour moi, Peter Pan était le premier des super héros volants. A 11 ans j'ai mis en scène la pièce pour la fête du lycée. Tous les parents étaient venus, exactement comme au début de Hook. En 85, j'ai acheté les droits du livre. Je comptais en faire un film très vite. Puis mon fils Max est né, et j'ai perdu l'envie de tourner l'histoire. comme si je n'étais plus capable d'être Peter Pan. Faire des films est aussi un bon moyen de rester jeune, je n'ai pas la moindre hâte de grandir." dans Figaro Madame, mars 92.

C'est l'un des rares films de Spielberg ayant à son affiche une distribution faite de Stars, Dustin Hoffman, Robin Williams, Julia Roberts, Bob Hoskins....